1年期存款利率迈入“0字头”！LPR迎来年内首降，存款、房贷跟进调整

5 月 20 日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，最新贷款市场报价利率（LPR）为：1 年期 LPR 为 3.0%，5 年期以上 LPR 为 3.5%，均较上期下行 10 个基点。此前 LPR 已连续 6 个月 " 按兵不动 "。

在 LPR 正式公布前，市场已是动作频频。当天一早，建设银行、中国银行、招商银行等多家银行下调人民币存款利率，其中一年期定期存款利率下调至 0.95%，这也意味这一年期定存利率告别 "1 时代 "，开始迈入 "0 时代 "。在 LPR 公布前夕，部分地区 " 逆势 " 上调了房贷利率加点，如广州地区首套房贷款利率已从此前执行的 LPR-60 个基点，统一调整为 LPR-50 个基点，即五年期以上首套房贷利率涨 10BP。

预计年内 LPR 报价还有下行空间

5 月两个期限品种的 LPR 报价同步下调 0.1 个百分点（10 个基点），符合市场预期。

在连续 6 个月保持不动后，5 月 LPR 报价下调，直接原因是 5 月 7 日央行等部门推出一揽子金融政策。

此前，中国人民银行行长潘功胜 5 月 7 日在国新办新闻发布会上宣布，下调政策利率 0.1 个百分点，预计将带动贷款市场报价利率（LPR）同步下行约 0.1 个百分点。5 月 8 日，公开市场 7 天期逆回购操作利率从 1.5% 调降至 1.4%。

这意味着 5 月 LPR 报价的定价基础发生改变。当月 LPR 同步下行，显示政策利率调整开始向贷款市场利率传导。

民生银行首席经济学家温彬认为，LPR 下调将通过利率传导进一步降低实体经济的综合融资成本，有助于巩固经济基本面。中指研究院政策研究总监陈文静表示，LPR 下调将提振市场信心，有助于稳定居民财富效应，从而推动消费和投资需求。华创证券首席宏观分析师张瑜指出，LPR 下调有助于降低企业融资成本，从而改善企业盈利预期，可能推动股市反弹。

本次两个期限品种 LPR 报价下调幅度保持一致，东方金诚首席宏观分析师王青表示，考虑到稳楼市政策需要进一步加力，特别是公积金贷款利率下调 0.25 个百分点后，为后期居民商业房贷利率下调打开了空间，接下来监管层有可能通过单独引导 5 年期以上 LPR 报价下行等方式，推动居民房贷利率更大幅度下调。另外，王青预计，年内两个期限品种的 LPR 报价还有下行空间。

1 年期存款利率下调至 0.95%

为了对冲 LPR 下调带来的净息差持续压降，5 月 20 日，工商银行、中国银行、建设银行、招商银行等多家银行宣布下调人民币存款利率。其中一年期定期存款利率跌破 1%，下调至 0.95%。

工商银行、建设银行、招商银行、中国银行活期利率下调 5 个基点至 0.05%；定期整存整取三个月期、半年期、一年期、二年期均下调 15 个基点，分别为 0.65%、0.85%、0.95%、1.05%；三年期和五年期均下调 25 个基点，分别至 1.25% 和 1.3%。

此次存款利率下调在预期之中。5 月 7 日，央行公告称，5 月 8 日起，公开市场 7 天期逆回购操作利率由此前的 1.50% 调整为 1.40%。同日，央行行长潘功胜在国新办新闻发布会上宣布下调政策利率 0.1 个百分点，经过市场化利率传导，预计将带动贷款市场报价利率（LPR）随之下行 0.1 个百分点。同时，也将通过利率自律机制引导商业银行相应下调存款利率。

王青表示，预计六大行下调存款利率并带动其他商业银行跟进调整后，将带动整体存款利率下调 0.11 至 0.13 个百分点左右，基本能够覆盖本次 LPR 报价下调带动各类贷款利率下行对银行资产端收益的影响，稳定银行净息差。

最新数据显示，2025 年一季度商业银行净息差为 1.43%，较上季度下行 0.09 个百分点，再创历史新低。

LPR 和存款利率同步下行，有利于保持商业银行净息差的稳定，同时通过利率传导，有效降低实体经济综合融资成本，巩固经济基本面。

中邮证券首席固定收益分析师梁伟超认为，LPR 下调后，存款利率可能进一步下调，导致存款向理财市场转移，影响固定收益产品市场。

部分城市的房贷利率或将步入 "2 字头 "

LPR 下行将有效降低实体经济综合融资成本和居民购房成本。据上海易居房地产研究院副院长严跃进测算，100 万元贷款本金、30 年期、等额本息的个人按揭贷款，月供额将减少 54 元，总还款额（本金 + 利息）将减少 1.9 万元。

5 月 19 日，多家商业银行人士确认，广州地区首套房贷款利率已从此前执行的 LPR-60 个基点，统一调整为 LPR-50 个基点，即五年期以上首套房贷利率由原来的 3.0% 上调到 3.1%。厦门也上调了房贷利率，个人住房贷款首套利率下限由 LPR-50BP 调整为 LPR-45BP，调整后的首套房贷利率水平由 3.10% 增至 3.15%。

业内人士分析：" 上调主要为了应对 LPR 下调的预期，为了保持 LPR+ 基点后不低于 3%。" 以广州为例，19 日基点增加 10BP 后，20 日 LPR 又减少了 10BP，维持了 3% 的房贷利率标准。上海易居房地产研究院副院长严跃进表示，银行为维持利率稳定将加点上调 10 个基点，最终净变动为 0。这确保了房贷利率的稳定性，同时延续了历史较低水平的市场环境。" 一些银行的微小操作，并不需要过度去理解。"

目前，许多城市的首套房贷利率为 3%，如果本月 LPR 下调 10BP，或将有一批城市的房贷利率步入 "2 字头 "。严跃进认为，总体上二季度依然是购房的窗口期，把握宽松和友好的金融信贷环境、积极入市是最佳策略。

潇湘晨报 · 辣椒财经记者李鑫智

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